أوراسكوم كونستراكشون ترفع رأسمالها إلى 207.4 مليون دولار تمهيدًا للاندماج مع OCI Global وتأسيس منصة بنية تحتية عالمية

اتخذت شركة أوراسكوم كونستراكشون بي إل سي واحدة من أكبر خطواتها التنظيمية والمالية خلال السنوات الأخيرة بعد إعلانها رسميًا زيادة رأس المال من 110.24 مليون دولار إلى 207.44 مليون دولار، بزيادة تتجاوز 97 مليون دولار عبر إصدار عدد 97.2 مليون سهم جديد.

وتأتي هذه الزيادة في مرحلة محورية من تاريخ الشركة، حيث تستعد لإتمام اندماج كبير مع OCI Global، بما يعيد تشكيل واحدة من أكبر مجموعات البنية التحتية والإنشاءات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع توسع عالمي يستهدف الأسواق الأمريكية والأوروبية والشرق آسيوية.

ورغم أن الخبر يبدو في ظاهره إجراءً ماليًا تقليديًا، إلا أن تأثيره يتجاوز ذلك ليعكس إعادة هيكلة إستراتيجية تهدف إلى تقوية المركز المالي للكيان قبل تنفيذ عملية الاندماج ورفع جاذبيته للمستثمرين وصناديق الاستثمار في أسواق الخليج ومصر.

---

تفاصيل زيادة رأس المال… لماذا الآن؟

وفقًا للإفصاح المودع لدى الهيئة العامة للرقابة المالية، تمت الزيادة عبر إصدار أسهم جديدة بقيمة اسمية 1 دولار للسهم، بالإضافة إلى علاوة إصدار 12.79 دولار لكل سهم.

ويُفهم من ذلك أن الشركة تستهدف من الزيادة:

1. تعزيز حقوق الملكية قبل الاندماج
   حتى يدخل المساهمون إلى الكيان الجديد بقوة مالية أكبر.

2. رفع قيمة أوراسكوم كونستراكشون السوقية العادلة
   بما يتوافق مع التقييمات المهنية التي أجرتها شركة BDO كمستشار مستقل.

3. تحسين معامل المبادلة مع OCI
   حتى تكون حصة مساهمي أوراسكوم في الكيان الجديد أعلى وبقيمة عادلة.

4. زيادة قدرة الشركة على التوسع في مشاريع البنية التحتية
   خاصة مع توسعاتها المتوقعة في الإمارات وأمريكا.

---

ما الذي يعنيه الاندماج مع OCI Global؟

الاندماج بين أوراسكوم كونستراكشون (المسجلة في مصر وأبوظبي) وOCI Global (المسجلة في بورصة يورونكست) ليس مجرد خطوة توحيد شركات، بل هو تأسيس منصة عالمية موحدة للبنية التحتية مقرها أبوظبي، لتصبح واحدة من أكبر الكيانات القطاعية في المنطقة.

الخطوات التي سيتم تنفيذها تشمل:

1. OCI تنقل أصولها والتزاماتها إلى شركة جديدة تسمى MergeCo
   وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ OCI.

2. أوراسكوم تصدر أسهمًا جديدة مقابل استحواذها الكامل على MergeCo
   ما يجعل MergeCo ضمن مجموعة أوراسكوم.

3. OCI توزع أسهم أوراسكوم الجديدة على مساهميها
   وبالتالي يصبح مساهمو OCI جزءًا من أوراسكوم.

4. شطب OCI من بورصة يورونكست
   وبالتالي يصبح الكيان الجديد أكثر بساطة ووضوحًا للمستثمرين.

5. أوراسكوم تصبح الكيان النهائي المدرج في:

   • سوق أبوظبي العالمي ADGM

   • سوق أبوظبي للأوراق المالية ADX

   • البورصة المصرية EGX

وبذلك يتحول الكيان إلى شركة ثلاثية الإدراج، ما يزيد سيولته ويجذب استثمارات أجنبية جديدة.

---

معامل المبادلة… وتأثيره على المساهمين

اتفق الطرفان على تقييم عادل قدره:

• 1.52 مليار دولار لأوراسكوم كونستراكشون

• 1.35 مليار دولار لـ OCI

وبناءً على ذلك، سيحصل مساهمو OCI على:

0.4634 سهم من أوراسكوم مقابل كل سهم من OCI

أي ما يعادل 97.76 مليون سهم جديد ستصدرها أوراسكوم ضمن عملية الاندماج.

وبعد الاندماج:

• 53% من الكيان الجديد سيكون ملكًا لمساهمي أوراسكوم

• 47% سيكون ملكًا لمساهمي OCI

وهذا التقسيم يعكس توازنًا جيدًا في الهيكلة، ويؤكد أن أوراسكوم تدخل الاندماج من موقع قوة.

---

كيف يستفيد المساهمون؟

هناك 6 مكاسب رئيسية:

1. زيادة القيمة السوقية للكيان الجديد

الاندماج يخلق منصة أكبر، وبالتالي قيمة أعلى في السوقين المصري والإماراتي.

2. تحسين السيولة اليومية للسهم

الإدراج في ADX + ADGM + EGX يعني دخول رؤوس أموال جديدة.

3. توسع عالمي مدعوم بمشاريع قوية

وجود MergeCo تحت مظلة أوراسكوم يفتح أبوابًا لفرص ضخمة في:

• الولايات المتحدة

• دول الخليج

• أوروبا

• جنوب شرق آسيا

4. قوة مالية أكبر

زيادة رأس المال قبل الاندماج تعني قدرة أعلى على التمويل.

5. تقييم مستقل محايد (BDO)

التقييم العادل يضمن عدم الإضرار بأي من الطرفين.

6. قيادة تنفيذية قوية

تعيين ناصف ساويرس رئيسًا غير تنفيذي للكيان المدمج يضيف ثقلًا وثقة للمستثمرين.

---

أداء الشركة المالي يعزز موقفها قبل الاندماج

كشفت أوراسكوم كونستراكشون عن نتائج قوية خلال التسعة أشهر الأولى من 2025:

• الأرباح: 137.2 مليون دولار (+43%)

• الإيرادات: 3.42 مليار دولار (مقابل 2.31 مليار دولار في 2024)

هذا الأداء القوي يجعل الشركة تدخل الاندماج من موقع مالي متميز، ويدعم تقييم 1.52 مليار دولار.

---

مشاريع توسعية ترفع القيمة المستقبلية

أعلنت الشركة أيضًا بدء أعمال الإنشاء في مشروع فور سيزونز ريزورت آند ريزيدنسز تيلورايد في كولورادو (الولايات المتحدة)، وهو مشروع ضخم على مساحة:

• 4.5 فدان

• 532 ألف قدم بنائية

• 52 غرفة فندقية + 43 وحدة فندقية + 26 وحدة سكنية خاصة

المشروع يعزز وجود أوراسكوم في سوق الضيافة الفاخرة في أمريكا الشمالية، ويمثل أحد المشروعات ذات العائد المرتفع.

---

كيف سينعكس الاندماج على البورصة المصرية؟

1. زيادة السيولة في سهم أوراسكوم

الإدراج المزدوج مع ADX يجعل مستثمرين خليجيين يدخلون السهم.

2. تحسين جاذبية القطاع

قطاع البنية التحتية قليل التمثيل في البورصة المصرية، والاندماج يخلق كيانًا قويًا يزيد الاهتمام الأجنبي.

3. رفع القيمة السوقية

من المتوقع أن يشهد السهم إعادة تقييم (Re-Rating) بمجرد اكتمال الاندماج.

---

توقعات المحللين للربع الأول 2026

مع اكتمال توزيع أسهم أوراسكوم على مساهمي OCI في الربع الأول من 2026 يتوقع المحللون:

• زيادة في التداول بين 25% و40%

• ارتفاع تدريجي في السعر بدعم الطلب الخليجي

• توسع في المشاريع داخل الإمارات وأمريكا